大家好，关于可研报告中动态现金净流量怎么计算很多朋友都还不太明白，不过没关系，因为今天小编就来为大家分享关于项目未来现金流测算表的知识点，相信应该可以解决大家的一些困惑和问题，如果碰巧可以解决您的问题，还望关注下本站哦，希望对各位有所帮助！

本文目录

可以参看现金流量的定义和影响因素来确立现金流量计划

1定义

现金流量（CashFlow）管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。

2.影响因素

现金流量是指企业某一期间内的现金流入和流出的数量。例如：销售商品、提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等，形成企业的现金流入；购买商品、接受

劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等，形成企业的现金流出。衡量企业经营状况是否良好，是否有足够的现金偿还债务，资产的变现能力等，现金流量是非

常重要的指标。企业日常经营业务是影响现金流量的重要因素，但并不是所有的经营业务都影响现金流量。影响或不影响现金流量的因素主要包括：

（1）现金各项目之间的增减变动，不会影响现金流量净额的变动。例如，从银行提取现金、将现金存入银行、用现金购买两个月到期的债券等，均属于现金各项目之间内部资金转换，不会使现金流量增加或减少。

（2）非现金各项目之间的增减变动，也不会影响现金流量净额的变动。例如，用固定资产清偿债务、用原材料对外投资、用存货清偿债务、用固定资产对外投资等，均属于非现金各项目之间的增减变动，不涉及现金的收支，不会使现金流量增加或减少。

（3）现金各项目与非现金各项目之间的增减变动，会影响现金流量净额的变动。例如，用现金支付购买的原材料、用现金对外投资、收回长期债券等，均涉及现金各项目与非现金各项目之间的增减变动，这些变动会引起现金流入或现金支出。

现金流量计划如下：

1、生产经营中的现金流量管理

企业进行生产过程中，现金流量管理的主要作用在于保证生产经营资金的安全，缩短现金循环周期，提高资金使用效率。主要表现在以下几个方面：

⑴存货周转期的管理：生产经营活动中，对存货周转期的管理通常采用适时制管理，可以降低库存，减少对产品的检查、残次品的返工、不必要的原材料积压。

⑵现金回收期的管理：企业从取得订单到收到货款的每一个程序都要指定专人定期检查。鼓励客户提前付款，对逾期的货款，应有专人负责追踪。加速现金的回收，缩短现金的回收期。

⑶付款周期的管理：企业向外支付款项周期，并不是越长越好，如果支付过迟，会使企业丧失信用度，损害与供应商的关系，可能导致企业失去潜在的折扣优惠。

2、企业筹资活动中的现金流量管理

在企业的筹资活动中，现金流量管理主要集中在以下几个方面：

⑴预测现金流量，制定筹资计划。企业可以通过以现金流量表为基础的预测是现金预测中最常见的一种方法，能对企业短期的现金流量进行预测，有助于日常的现金的管理，根据预测结果制定短期的管理计划。以资产负债表、损益表为基础的预测，是对企业长期发展的现金流量进行预测，测算出企业若干年后的资金的盈余或短缺，有助于企业长期战略计划的制定。这样企业能制定出较全面的筹资计划。

⑵掌握财务状况，判别偿付能力。企业在制定筹资计划时，要充分考虑到自身的短期与长期偿债能力，避免在筹资活动中，现金的流动性出现问题，影响企业正常的生产经营活动。企业通常可以采用比率分析的方法，通过计算现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比等指标对自身的短期与长期的资金偿付能力进行测算。

3、企业投资活动中的现金流量管理。企业投资活动所形成的现金主要包括收回投资、分得股利、债券利息等所得现金，以及购建固定资产、权益性投资、债权性投资等所支付的现金。在做出投资决策时，企业必须明确在可预见的风险下预期的未来收益是否大于当前的支出。本阶段的现金流量管理主要是：

⑴估算投资风险，保证资金安全。在企业做出投资决策时，首先对自身所需的维持日常营运的资金及对未来不确定性的支出有一个估算，在此基础上形成的现金盈余企业才会进行投资。对所选择的投资对象，通过对投资对象提出的财务资料的分析，尤其是企业自由现金流量的大小，可以了解被投资企业的财务政策、获利能力、持续发展能力、风险及资金的现值，可以让投资企业在判断投资对象的回报能力上有一定的了解。在客观上提高了资金的安全性。

⑵通过投资评估，保证资金效益。在做出投资决策时必须考虑到未来得到的收益是否大于投资支出，即货币的时间价值问题。企业可以使用很多方法来评估投资决策，但各种方法基本上都是建立在现金流量的基础上，如贴现现金流量法、净现值法等。一般来说如果一个项目的净现值大于零，对这个项目进行投资就是可行的。

年经营现金净流量是指一定时期内,由企业经营活动所产生的现金及其等价物的流入量与流出量的差额。该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察.现金全部负债比率=经营现金流量/负债总额

动态指标是对投资项目形成的现金流量按货币时间价值进行统一换算的基础上进行计算的各项指标，包括投资回收期（动态）、净现值、净现值率、内部收益率、外部收益率等。

[编辑]动态指标的计算及分析

1．动态投资回收期

动态投资回收期与静态投资回收期的不同之处在于它是以折现的现金流量作为计算基础，按企业要求达到的最低收益率i进行折现。

计算公式：

其中，i代表折现率，A0代表原始投资额，At代表t年的现金流量，n代表动态投资回收期（年）。

若每年的净现金流量相等，呈年金形式，则动态投资回收期的计算公式如下：

动态投资回收期

2．净现值

净现值（NPV）是按企业要求达到的折现率将各年的净现金流量换算到0年之值的总和。

计算公式：

如果净现值为正值，说明该方案可实现的收益率大于所用的折现率；如果为负值，说明该方案可实现的收益率小于所用的折现率。

3．净现值率

净现值率（NPVR）是指投资方案未来的现金流入量的现值同原始投资额之比，它通过说明每元投资未来可以获得的现金流入量的现值而使得方案具有共同的可比基础。

计算公式：

净现值率净现值之间存在着如下的关系：

净现值＞0净现值率＞1

净现值＝0净现值率＝1

净现值＜0净现值率＜1

4．内部收益率

内部收益率（IRR），又称内含报酬率，是指一个投资项目的逐期现金净流量换算为现值的总和正好等于原始投资额时的折现率。

计算公式：

，r即为内部报酬率

（1）每期现金流入量不相等时，r的确定：

首先，估算一个折现率将未来各年的现金流入量统一换算为“现值”，然后相加，再把它同原投资额相比较，如差额为正，说明该投资方案可达到的内部收益率比所用的折现率为大；如其差额为负，则说明该投资方案可达到的内部收益率比所用的折现率为小。如此经过逐次测算，求得由正到负的两个相邻的贴现率。

其次，依据由正到负两个相邻的折现率，用“内插法”计算出方案的内部收益率。

计算公式：

其中，r1代表试算用的较低的折现率，r2代表试算用的较高的折现率；|NPV1|代表按较低的折现率计算得出的正现值的绝对值；|NPV2|代表按较高的折现率计算得出的负现值的绝对值。

（2）每期现金流入量相等，变现为年金形式时，r的确定：

首先，以原始投资额除以年金金额，计算其现值系数。

计算公式：

现值系数＝原始投资额/年金金额

其次，从年金现值表中找出在相同期数里与上述系数相邻的折现率。

最后，依据两个相邻的折现率和已计算的现值系数，用“内插法”计算出方案的内部收益率。

（3）内部收益率指标的缺陷。

内部收益率指标有两个比较严重的缺陷：

一是，各年的净现金流量流入后，是假定各个项目在其全过程内是按各自的内部收益率进行再投资而形成增值，而不是所有项目按统一要求达到并在统一的资金市场上可能达到的收益率进行再投资而形成增值，这一假定具有较大的主观性，缺乏客观的经济根据。

二是，对于非常规方案，根据上述程序进行计算，可能出现多个内部收益率，使人无法据以判别其真实的内部收益率究竟是多少，为这一指标的实际应用带来困难。

非常规方案，是指在建设和生产经营年限内各年的净现金流量在开始年份出现负值，以后各年有时为正值、有时又为负值，正、负符号的改变超过1次以上的投资方案。

5．外部收益率

外部收益率（ERR）是使一个投资方案原投资额的终值与各年的净现金流量按基准收益率或设定的折现率计算的终值之和相等时的收益率。

它既是按统一的收益率计算各年的净现金流量形成的增值，又可避免非常规方案的多个内部收益率问题，可弥补上述内部收益率指标的不足。

6．外现再投资收益率

外现再投资收益率（ERRR）是以“年净利润”除以原投资额得到的投资收益率，确定“年净利润”时扣减的折旧费用是按“偿债基金法”计算的年折旧额。

适用性：特别适用于发生一次原始投资、建成投产后各年的经营收支能基本保持均衡的投资方案。

外现再投资收益率与内部收益率之间具有如下关系：计算外现再投资收益率时，按“偿债基金法”计提年折旧所用的折现率（再投资收益率）大于内部收益率，据以确定的外现再投资收益率也大于内部收益率；所用的折现率小于内部收益率，据以确定的外现再投资收益率也小于内部收益率。

[编辑]静态指标与动态指标

动态评价指标和静态评价指标二者各有所长。在实际评价工作中，两种评价指标通常配合使用，相互补充，以动态评价指标为主，静态评价指标为辅。

静态指标的计算过程比动态评价指标相对简单，但只能在相同或类似并购案例之间进行比较分析。利用静态评价指标评价支付对价合理性难点在于分析目标企业与并购案例的差异因素并进行量化。

动态评价指标计算过程相对复杂，但由于都与价值密切相关，能更好地指导投资决策。因此，尽管动态评价指标存在一些缺陷，如计算过程比较复杂且具有一定的不确定性，在评价并购支付对价合理性时应尽量发挥动态评价指标的作用，把静态指标作为参考指标；同时也应根据实际情况采用相适应的评价指标，同时应采用多个评价指标从不同的方面进行全面评价。

可研报告中动态现金净流量怎么计算和项目未来现金流测算表的问题分享结束啦，以上的文章解决了您的问题吗？欢迎您下次再来哦！